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中信股份 (267) 從事金融業、資源能源業、製造業、工程承包業、房地產及基礎設施業

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簡介

中信股份 (267)於2014年進行重組,並引入了泰國正大和日本伊藤忠這兩家綜合性企業集團作為股東和戰略合作夥伴。主要從事金融業、資源能源業、製造業、工程承包業、房地產及基礎設施業。房地產有中信地產和中信泰富地產兩家公司營運;資源板塊包括石油、鐵礦、煤炭、金屬的開採加工及資源貿易業務。

 

經營情況

2014年度,中信股份 (267)營業額减少1﹒9%至4021﹒24億元,股東應佔溢利下降17﹒7%至398﹒34億元。
(一)股東應佔溢利下跌因包括了對中澳鐵礦項目的非現金減值撥備137億元,如扣除此項影響,利潤上升10%,金融業務提供主要溢利來源;
(二)金融業:營業額增加20﹒3%至1648﹒49億元,凈利潤上升7﹒3%至590﹒16億元;
(三)資源能源業:營業額減少39﹒4%至517﹒86億元,凈損失擴大12﹒3倍至136﹒13億元;
(四)製造業:營業額增加9﹒5%至718﹒45億元,凈利潤上升36﹒9%至33﹒54億元;
(五)工程承包業:營業額減少16%至171﹒27億元,凈利潤上升5﹒1%至23﹒84億元;
(六)房地產及基礎設施業:營業額減少18﹒6%至315﹒31億元,凈利潤上升4﹒9%至84﹒48億元;
(七)其他:營業額增加4﹒7%至645﹒94億元,凈利潤下跌65﹒2%至11﹒93億元;
(八)中信股份 (267)發放貸款及墊款總額27﹐119億元,貸款及墊款佔總資產比重為46%,上升0﹒1%;集團下屬金融機構吸收存款總額35﹐865億元,吸收存款佔總負債比重為67%,下降3%;
(九)於2014年12月31日,集團持有現金及存放款項8971﹒61億元。合併債務4921﹒19億元,其中借款2189﹒93億元,已發行債務工具2731﹒26億元,其中中信銀行債務為1692﹒15億元。股東權益合計5755﹒07億元,合併債務對股東權益的比率為86%。

 

最近事項

1. 2015年1月,中信股份 (267)以每股$13﹒8發行33﹒28億股優先股予正大光明投資,倘悉數轉換為普通股,將佔經擴大後已發行股本11﹒79%。另外,股東中國中信集團以343﹒67億元出售24﹒9億股集團股份予正大光明投資,佔集團已發行股本10%。計及轉換普通股及出售股份,正大光明投資將持有中信股份 (267)20﹒61%權益,中國中信集團則持有59﹒9%權益。正大光明投資由卜蜂集團及伊藤忠商事各持一半權益。卜蜂集團於全球從事農工業、零售及電訊業務,伊藤忠商事於東京上市,從事商品國內外貿易業務。

2. 2014年8月25日配售 17,301,765,470 普通股,每股作價HKD 13.480 購中信集團業務。
3. 2014年8月25日配售 3,952,114,000 普通股,每股作價HKD 13.480。

4.  2014年3月27日中信泰富(267)擬鯨吞資產淨值達近2,800億元的母公司中信集團所有資產,中信泰富計劃以現金加新股支付,意味1979年成立、隸屬國務院的中信集團將借殼中信泰富上市,外電報道交易作價高達400億美元(約3,120億港元),市盈率不足8倍,為歷來規模最大的注資行動,亦是首家央企在港掛牌。

 

概念

1. 持續整合母公司資產能提升效率。

2. 中信集團把全部資產註入中信股份 (267)內,成為國有企業改革的標桿。

3. 被注入的鐵礦項目將是中信股份 (267)未來的一種負擔,更可能影響整體表現。

4. 金融業務之表現仍然表現驚人,尤其在近期金融市場交投暢旺提振的中信證券(06837.HK)的經紀業務收入。中信證券(06837.HK)及中信銀行(998)近期亦已大幅上升,持有股份的中信股份(267)(2015年4月29日收市價 HKD 15.78)比配股價 HKD 13.48 只升了 $2.28,大幅跑輸大市,可以在短期內追落後。市盈率只有9.863。

5. 集團引入了海外兩大戰略投資者正大集團及伊藤忠商事株式會社,前者是泰國知名企業,後者是全球著名的日資綜合集團,兩者攜手入股中信的交易金額高達800億元,如今為中國出力出資,卻得不到應有的回報,下次同類型重組就會較今次困難,是中國不想看到的,所以股價表現會出現支持,是無可口非。

 

 

參考資料

http://www.citic.com/

 

 

 

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