• 簡介
• 在大股東維持不變之下，在約16年間，已經改名6次，而其最新名稱叫正恆國際控股 (185)。該公司最早名恒鋒集團，於99年改名為聯網信貸，於2001年11月改名恢復用恒鋒集團，2014年改為中國信貸，本來做物業投資、旅遊業務等，似乎同間公司相關性不大，之後又有信用卡部門等。一轉，於2007年改名為特速集團，又將重點建立旗下「Xpress Travel」、「Xpress Hospitality」及「Xpress Finance」品牌。2013年7月，特速集團又建議改名，為恒輝企業。2015年9月，最新名字為正恆國際控股。
• 恒輝企業（185）2015年5月宣佈賣盤，控股股東陳恒輝、陳玉嬌以及鄺國禎同意，以每股0.3305元向Huang Yanping全資擁有的Joy Town出售22.12億股舊股，佔已發行股本55.02%，總代價7.31億元，買家同時向小股東以相同價格，提出全面收購。資料顯示，買家是內房商正商地產，為中國房產50強之一，2010年銷售額超過52億元人民幣。正商地產2015年3月與中國民生銀行（1988）進行戰略合作簽約儀式，民生銀行在傳統商業銀行服務的基礎上，將整合境內外的保險、信託、租賃、基金等各項金融功能，優先為正商地產及其控股子公司和項目公司提供全面、創新的綜合金融服務和支持，力爭在住宅和商業物業建設經營等領域提高行業競爭力、品牌知名度。

• 經營情況
• ２０１４／２０１５年度，集團營業額增長８６﹒７％至６０６６萬元，股東應佔虧損擴大２６﹒２％至５４９２萬元。
  （一）營業額上升主要由於ＡＨＲ及ＧＭＲ於美國之物業投資及管理收益增長２０﹒７倍至３０４０萬元；
  （二）證券買賣及投資：營業額微增０﹒２％至６３９萬元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利１６４３萬元；
  （三）ＡＨＲ及ＧＭＲ於美國之物業投資及管理：營業額增長２０﹒４倍至３０３９萬元，分部虧損收窄１５﹒２％至３０８萬元；
  （四）ＡＨＲ及ＧＭＲ以外之物業投資：營業額下跌３﹒３％至１６９７萬元，分部溢利下跌５６﹒１％至９４０萬元；
  （五）酒店業務：營業額下降６％至６６７萬元，分部虧損收窄１３％至４６６萬元；
  （六）於２０１５年３月３１日，集團之銀行結餘及現金、受限制銀行結餘及已抵押銀行存款為１﹒１２億元；總借貸增至４億元；流動比率為１﹒２倍（２０１４年３月３１日：１﹒４倍）；資產負債比率（借貸總額減銀行結餘及現金以及已抵押銀行存款相對資產總值之比率）則為２４﹒７％（２０１４年３月３１日：４﹒１％）

• 概念
• 1. 2015年9月16日，正式名字為正恆國際控股，反映新股東身份及未來業務將會隨之改變。
• 2. 憧憬注資概念，以每股收市價$0.285 計，市值11.49億元，炒上空間肯定遠大於炒落。
• 3. 未計利息、財務及其他相關開支，大股東收購成本價是每股$0.3305，現價為$0.285，最少有2成折讓。

• 參考資料
• http://www.zensun.com.cn/
• http://hengfaienterprises.com/

• 一般免責聲明

1. 本文篇只供參考，內容並不打算向任何用戶提供買賣本網站所述的任何證券之投資意見或任何財務、法律、會計或稅務建議，因此不應當作該等建議而予以倚賴。
2. 任何指示性報價、披露資料或分析乃按本公司秉誠作出之假設及參數而編製，並不構成本公司建議。所使用之假設及參數並非在合理條件下唯一可選取者，故此本公司並不保證任何此等報價、披露或分析之準確性、完整性或合理性。儘管所有資料乃本公司秉誠提供，並取自可靠之資料來源，本公司概不表示或保證任何資料均屬完整、可靠、準確、具時效或適用於任何用途。
3. 本網站連結之第三者網站所載資料的可靠性、完整性、時效性、準確性或適用性概不作任何表示或保證，而對任何人士因此等資料之錯誤、錯述、遺漏或加以依賴而蒙受任何損失或損害（包括因疏忽理由），彼等概不負責或承擔責任。
4. 任何投資建議並未考慮個別投資者的特定投資目標及／或財政資源。投資者應自行運用獨立思考能力評估投資的相關適合性及風險，如需要，於作出任何認購或購買行動前應諮詢本身之法律、財務、稅務、會計及其他專業顧問。
5. 本網站提述之結構性產品之價格可升亦可跌，在若干情況下，投資者可能損失其全部投資。

簡介

恒大地產 (3333) 創立於廣東省廣州市，管理遍布２４個中國主要城市中１７個省會或直轄市的地產項目，包括廣州、天津、重慶、瀋陽、成都、武漢、南京、西安、長沙、太原、昆明等。恒大地產 (3333) 以標準化的運營模式設計所有產品，並以「恆大」品牌名稱，推出多個別具特色的產品系列，包括定位為城市豪宅的高端系列（佔現有項目總數約１０％）、配套完善的大型住宅小區之中端及中高端系列（佔現有項目總數約７０％），及集居住、商務、旅遊、度假為一體的大型旅遊度假項目的旅遊地產系列（佔現有項目總數約２０％）。

上市資料

上市日期: 05/11/2009

上市價: HKD 3.500
經營情況

２０１４年度，集團營業額上升１８﹒９％至１１１３﹒９８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利持平為１２６﹒０４億元。
（一）核心業務利潤上升１６﹒５％至１２０億元，核心業務利潤率為１０﹒８％，淨利潤上升３１﹒４％至１８０億元；整體毛利上升１５％至３１７﹒８４億元，毛利率下降１個百分點至２８﹒５％；
（二）房地產開發：營業額上升１６﹒５％至１０７４﹒５億元，佔總營業額９６﹒５％，分部溢利上升１１﹒１％至２１６﹒８４億元；
１﹒土地儲備：集團分布於中國１４７個城市之土地儲備建築面積１﹒４７億平方米，減少２﹒６％；項目數量總計３０５個，一二線城市項目數量佔比４６﹒９％；新增土地儲備建築面積８４１萬平方米，新獲取項目１７個，其中一線城市項目３個，二線城市項目１０個，一二線城市新增項目數量佔比為７６﹒５％，上升２５個百分點；
２﹒合約銷售：全年錄得１３１５億元合約銷售額，增長３１％；合約銷售面積１８２０萬平方米，增長２２﹒２％；成交均價則上升７﹒２％至７２２７元╱平方米；新開盤項目５３個，在售項目累計達到２７６個；
３﹒年內，集團新開工面積上升１３﹒２％至２２５０萬平方米，竣工面積上升６﹒５％至２０６３萬平方米；在建２７４個工程項目，面積４１３５萬平方米尚未開盤銷售項目３８個；
（三）物業投資：營業額上升１４﹒４％至１﹒４４億元，分部溢利上升５６﹒９％至９８﹒２億元；
（四）物業管理服務：營業額上升６９﹒７％至１２﹒５９億元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利４５２１萬元；
（五）其他業務：營業額上升３﹒５倍至２５﹒４５億元，分部虧損擴大３﹒６倍至３１﹒２６億元；
（六）於２０１４年１２月３１日，集團持有現金總額（包括現金及現金等值物及受限制現金）５９５億元，借款１５６１億元。連同未動用之銀行融資額度人民幣510億元，本集團擁有可動用資金人民幣1,105億元，資金狀況充裕。
概念

1. 新一屆政府減少行政干預，堅持市場化。自２０１４年第四季度開始，中央及地方政府頻頻推出定向調控樓市的措施，各地陸續發布多項利好房地產業的產業和區域發展政策後，經營環境得到改善。中央及地方政府頻頻推出定向調不包含車位面積控樓市的舉措。中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會共同推出信貸新政，提出對於首套房「認房不認貸」的標準，並重申最低利率優惠；住建部、財政部和央行推出政策降低公積金貸款購房門檻以及央行宣佈減息等，在資金層面上以微刺激保障自住購房信貸需求。中國實行量化寬鬆政策對內房經營極為有利。

2. 在中國多數城市已經鬆綁或取消「限購」的基礎上，各地陸續發佈了多項利好房地產業的產業和區域發展政策。

3. 中國家庭裂變、城鎮化紅利及對宜居、人性化住宅的改善需求仍是房地產長期發展的強勁動力 。

4. 人行、住建部、銀監會聯合下發通知，對擁有一套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭購二套房，最低首付款比例調整為不低於４０％。使用住房公積金貸款購買首套普通自住房，最低首付２０％；擁有一套住房並已結清貸款的家庭，再次申請住房公積金購房，最低首付３０％，下半年內房經營極為有利 。

5. 隨著新型城鎮化的推進，首次置業的剛性需求愈加龐大。

6. A股內房股市盈率交易價介乎10-30倍，相較香港同類型昂貴，當其他AH 收窄差價後，香港上市內房股有能力追落後。HKD 4.07 相當於市盈率3.771 。

7. 派息慷慨，2014/12 末期息人民幣43分，相當於現價13厘。

8. 分拆概念，爭取在2015年實現飲用水、糧油、乳業三大業務板塊盈利，並且在三年後各自分拆登陸香港股市。多元化業務（飲用水、糧油、乳業、健康）四大板塊上的總投入為64.2億元，其中2013年投資5.8億，2014年投入58.4億。

9. 2015年地產業務力爭完全今年1500億的銷售目標。
參考資料

http://www.evergrande.com/

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簡介

中國奧園 (3883)主要於中國從事物業發展及物業投資業務：
（１）物業發展：於中國發展及銷售物業；
（２）物業投資：於中國租賃投資物業；
（３）其他：提供諮詢服務及營運管理。
中國奧園 (3883)持有房地產項目主要分布於廣東省及瀋陽。

上市資料

上市日期: 09/10/2007
上市價:HKD 5.200

經營情況

２０１４年度，集團營業額上升２１﹒８％至６９﹒７６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升１０％至８﹒０９億元。
（一）整體毛利增加１７﹒６％至２０﹒６７億元，然而毛利率則微降１個百分點至２９﹒６％；
（二）物業發展：營業額增長２１﹒５％至６８﹒０３億元，經營溢利增加１５﹒９％至１３﹒７５億元；
１﹒集團全年實現合同銷售金額１２２﹒２億元，合同銷售面積１３４﹒３萬平方米，較去年分別增長２２％及２５％；平均售價每平方米９１０３元，與去年相若；
２﹒年內，集團交付物業的總樓面面積上升１２﹒１％至９１﹒４萬平方米，平均售價亦增８﹒４％至每平方米７４４１元；
３﹒年內，集團先後於廣州蘿崗、重慶、韶關共收購８塊商住項目，新增可開發建築面積２６５﹒７萬平方米。於２０１４年１２月３１日，集團總土地儲備為１２３１萬平方米的總建築面積，每平方米的平均成本為１１８０元；
（三）物業投資：營業額增加４５﹒４％至７０８２萬元，經營溢利亦增加３６﹒６％至１﹒４４億元；
（四）於２０１４年１２月３１日，集團之現金、銀行存款及受限制銀行存款總額為５９﹒１７億元，而借款及優先票據分別為８２﹒４億元及３２﹒５７億元。流動比率為１﹒６倍（２０１３年１２月３１日:１﹒８倍），凈負債比率（按借款淨額除以總權益總額計算）為６１﹒８％。

概念

1. 新一屆政府減少行政干預，堅持市場化。自２０１４年第四季度開始，中央及地方政府頻頻推出定向調控樓市的措
施，各地陸續發布多項利好房地產業的產業和區域發展政策後，經營環境得到改善。中央及地方政府頻頻推出定向調
不包含車位面積控樓市的舉措。中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會共同推出信貸新政，提出對於首套房「認
房不認貸」的標準，並重申最低利率優惠；住建部、財政部和央行推出政策降低公積金貸款購房門檻以及央行宣佈減
息等，在資金層面上以微刺激保障自住購房信貸需求。中國實行量化寬鬆政策對內房經營極為有利。

2. 在中國多數城市已經鬆綁或取消「限購」的基礎上，各地陸續發佈了多項利好房地產業的產業和區域發展政策。

3. 中國家庭裂變、城鎮化紅利及對宜居、人性化住宅的改善需求仍是房地產長期發展的強勁動力 。

4. 人行、住建部、銀監會聯合下發通知，對擁有一套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭購二套房，最低首付款比
例調整為不低於４０％。使用住房公積金貸款購買首套普通自住房，最低首付２０％；擁有一套住房並已結清貸款的
家庭，再次申請住房公積金購房，最低首付３０％，下半年內房經營極為有利 。

5. 隨著新型城鎮化的推進，首次置業的剛性需求愈加龐大。

6. A股內房股市盈率交易價介乎10-30倍，相較香港同類型昂貴，當其他AH 收窄差價後，香港上市內房股有能力追落
後。HKD 1.41相當於市盈率3.841  。

參考資料

http://www.aoyuan.com.cn/

一般免責聲明

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4. 任何投資建議並未考慮個別投資者的特定投資目標及／或財政資源。投資者應自行運用獨立思考能力評估投資的相關適合性及風險，如需要，於作出任何認購或購買行動前應諮詢本身之法律、財務、稅務、會計及其他專業顧問。
5. 本網站提述之結構性產品之價格可升亦可跌，在若干情況下，投資者可能損失其全部投資。

簡介

SOHO中國 (410) 主要從事物業發展和物業投資，物業組合主要位於北京，並已擴展至上海城市中心，專門開發高檔商業地。業務分為以下分部：
（１）持作銷售用途的已完工項目；
（２）發展中項目；
（３）投資物業。

上市資料

發行股數:  5,199,524,031 股

經營情況

２０１４年度，集團營業額下降５８﹒３％至６０﹒９８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降４４﹒８％至４０﹒７９億元。
（一）集團投資物業的評估增值減少２５﹒９％至３１﹒２５億元，權益股東應佔核心淨利潤（不含投資物業的評估增值）為１７﹒７８億元，同比下降６０％，核心純利潤率為２９％；整體毛利下降６２﹒１％至３０﹒７８億元，毛利率下跌５個百分點至５０﹒５％；
（二）物業發展項目：營業額下降６０﹒４％至５６﹒７４億元，分部毛利亦下降６４﹒８％至２７﹒６７億元，分部溢利下跌６６﹒４％至１４﹒２３億元；
（三）物業投資項目：營業額增長５１﹒７％至４﹒２４億元，分部毛利亦增加１８﹒２％至３﹒１２億元，而分部溢利下降２３﹒５％至２３﹒５４億元；
（四）年內，位於北京的望京ＳＯＨＯ塔三和光華路ＳＯＨＯ　ＩＩ，以及位於上海的ＳＯＨＯ復興廣場和淩空ＳＯＨＯ這四個投資物業竣工，集團年內已完工投資物業總建築面積８３﹒８萬平米；
（五）截至２０１４年１２月３１日，望京ＳＯＨＯ塔三總建築面積１７萬平方米的項目出租率為６８﹒９％，其超過７０％面積的租戶為高科技或互聯網企業。截至２０１４年１２月３１日，ＳＯＨＯ復興廣場、光華路ＳＯＨＯ　ＩＩ及凌空ＳＯＨＯ的出租率分別為６４﹒４％、６％及７﹒３％；
（六）於２０１４年１２月３１日，集團持有現金及銀行存款共計１２４﹒７８億元，銀行貸款共計１４２億元。優先票據與銀行貸款共計２０２﹒６２億元，佔總資產比率為２６％（２０１３年１２月３１日：２２％），凈借貸與股東總權益比率為１９％（２０１３年１２月３１日：１７％）。

概念

1. 新一屆政府減少行政干預，堅持市場化。自２０１４年第四季度開始，中央及地方政府頻頻推出定向調控樓市的措施，各地陸續發布多項利好房地產業的產業和區域發展政策後，經營環境得到改善。中央及地方政府頻頻推出定向調不包含車位面積控樓市的舉措。中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會共同推出信貸新政，提出對於首套房「認房不認貸」的標準，並重申最低利率優惠；住建部、財政部和央行推出政策降低公積金貸款購房門檻以及央行宣佈減息等，在資金層面上以微刺激保障自住購房信貸需求。中國實行量化寬鬆政策對內房經營極為有利。

2. 在中國多數城市已經鬆綁或取消「限購」的基礎上，各地陸續發佈了多項利好房地產業的產業和區域發展政策。

3. A股內房股市盈率交易價介乎10-30倍，相較香港同類型昂貴，當其他AH 收窄差價後，香港上市內房股有能力追落後。HKD 5.36相當於市盈率5.437 。

4. 街貨量 3,479.6M股佔 66.92 %，市值: 278.69億 。

5. 以商業開發為主，未必太對準現時國策方向，股價表現未必受勝過其他住房為主的同業。

6. SOHO中國 (410)去年溢利大幅下挫，主要由於業務模式從開發銷售改變為開發自持，使出售物業單位的營業額
大幅下滑所致。去年集團沒有新購入任何土地或項目，今年集團的物業銷售活動將大幅減少，集團的營業額來源將
會以租金收入為主，影響盈利表現。

參考資料

http://www.sohochina.com/

一般免責聲明

1. 本文篇只供參考，內容並不打算向任何用戶提供買賣本網站所述的任何證券之投資意見或任何財務、法律、會計或稅務建議，因此不應當作該等建議而予以倚賴。
2. 任何指示性報價、披露資料或分析乃按本公司秉誠作出之假設及參數而編製，並不構成本公司建議。所使用之假設及參數並非在合理條件下唯一可選取者，故此本公司並不保證任何此等報價、披露或分析之準確性、完整性或合理性。儘管所有資料乃本公司秉誠提供，並取自可靠之資料來源，本公司概不表示或保證任何資料均屬完整、可靠、準確、具時效或適用於任何用途。
3. 本網站連結之第三者網站所載資料的可靠性、完整性、時效性、準確性或適用性概不作任何表示或保證，而對任何人士因此等資料之錯誤、錯述、遺漏或加以依賴而蒙受任何損失或損害（包括因疏忽理由），彼等概不負責或承擔責任。
4. 任何投資建議並未考慮個別投資者的特定投資目標及／或財政資源。投資者應自行運用獨立思考能力評估投資的相關適合性及風險，如需要，於作出任何認購或購買行動前應諮詢本身之法律、財務、稅務、會計及其他專業顧問。
5. 本網站提述之結構性產品之價格可升亦可跌，在若干情況下，投資者可能損失其全部投資。

簡介

旭輝控股 (884)在中國從事房地產開發、房地產投資及物業管理業務，主要專注於一線城市的市中心以外鄰近設施及交通完善之地點開發中小戶型住宅，以及在二線和三線城市的市區開發商用物業。集團亦保留由其開發之若干商用物業所有權作為投資物業，並透過自身的物業管理公司向其商住客戶提供物業管理服務。於２０１２年１１月３日，集團在１１個城市擁有４３個物業項目，可大致劃分為中國三個地理區域：長江三角區域、環渤海經濟圈及中西部。於２０１２年８月３１日，集團擁有總建築面積６１６萬平方米的土地儲備。

上市資料

上市日期: 23/11/2012
上市價: HKD 1.330

經營情況

２０１４年度，集團營業額上升３５﹒９％至１６１﹒７９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌１﹒７％至１８﹒６１億元。
（一）集團股東權益應佔核心淨利潤增長２７﹒６％至１９﹒３９億元。整體毛利增長３６﹒４％至４１﹒８７億元，毛利率基本持平於２５﹒９％；
（二）房地產開發：營業額上升３５﹒２％至１５６﹒５４億元，分部利潤亦增長３９﹒４％至３６﹒５７億元；
１﹒年內，合同銷售額及合同銷售建築面積分別達２１２﹒０６億元及１７３萬平方米，分別增長３８﹒４％及２１﹒３％，合同銷售平均售價上升１４﹒１％至１﹒２２萬元／平方米。集團９４％的合同銷售額來自一二線城市，錄得８０％的合同銷售現金回款率；
２﹒２０１４年，集團交付建築面積增長１４﹒４％至１４２萬平方米的物業，銷售物業的已確認平均售價為１１﹐０４７元／平方米，上升１８﹒２％；
３﹒年內，新竣工項目的總建築面積達１６０萬平方米。於２０１４年１２月３１日，集團有２７項已完成物業項目，合共未出售或未交付總建築面積１７０萬平方米；
４﹒於２０１４年１２月３１日，集團有４２項開發中或持作未來開發的物業項目，合計及應佔總建築面積分別為７９０萬平方米及５７０萬平方米。土地儲備總建築面積合共９６０萬平方米，其中應佔建築面積７４０萬平方米；
（三）房地產投資：營業額下跌１２﹒７％至４１６９萬元，分部利潤下降２７﹒８％至３２２０萬元。於２０１４年１２月３１日，集團有７項投資物業，總建築面積為１８﹒０７萬平方米，其中５項總建築面積約９﹒１１萬平方米的投資物業已開始出租；
（四）物業管理及物業相關服務：營業額增長７１﹒５％至４﹒８４億元，分部利潤亦上升９４﹒４％至１﹒７９億元；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團之手頭現金達７１﹒２４億元；總債務為１３８﹒６１億元；流動比率為１﹒５倍（２０１３年：１﹒６倍）；淨負債對股本比率（債務總額減銀行結餘、現金及受限制現金除以股權益總額）為５８﹒２％（２０１３年１２月３１日：６７﹒６％）。

概念

1. 新一屆政府減少行政干預，堅持市場化。自２０１４年第四季度開始，中央及地方政府頻頻推出定向調控樓市的措施，各地陸續發布多項利好房地產業的產業和區域發展政策後，經營環境得到改善。中央及地方政府頻頻推出定向調不包含車位面積控樓市的舉措。中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會共同推出信貸新政，提出對於首套房「認房不認貸」的標準，並重申最低利率優惠；住建部、財政部和央行推出政策降低公積金貸款購房門檻以及央行宣佈減息等，在資金層面上以微刺激保障自住購房信貸需求。中國實行量化寬鬆政策對內房經營極為有利。

2. 在中國多數城市已經鬆綁或取消「限購」的基礎上，各地陸續發佈了多項利好房地產業的產業和區域發展政策。

3. 中國家庭裂變、城鎮化紅利及對宜居、人性化住宅的改善需求仍是房地產長期發展的強勁動力 。

4. 人行、住建部、銀監會聯合下發通知，對擁有一套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭購二套房，最低首付款比例調整為不低於４０％。使用住房公積金貸款購買首套普通自住房，最低首付２０％；擁有一套住房並已結清貸款的家庭，再次申請住房公積金購房，最低首付３０％，下半年內房經營極為有利 。

5. 隨著新型城鎮化的推進，首次置業的剛性需求愈加龐大。

6. A股內房股市盈率交易價介乎10-30倍，相較香港同類型昂貴，當其他AH 收窄差價後，香港上市內房股有能力追落後。HKD 1.77相當於市盈率4.549 。

7. 獲標準普爾及穆迪上調了信貸評級，相信能改善公司之債務結構，有助令目前8.3%的融資成本進一步降低。

參考資料

http://www.cifi.com.cn/

一般免責聲明

1. 本文篇只供參考，內容並不打算向任何用戶提供買賣本網站所述的任何證券之投資意見或任何財務、法律、會計或稅務建議，因此不應當作該等建議而予以倚賴。
2. 任何指示性報價、披露資料或分析乃按本公司秉誠作出之假設及參數而編製，並不構成本公司建議。所使用之假設及參數並非在合理條件下唯一可選取者，故此本公司並不保證任何此等報價、披露或分析之準確性、完整性或合理性。儘管所有資料乃本公司秉誠提供，並取自可靠之資料來源，本公司概不表示或保證任何資料均屬完整、可靠、準確、具時效或適用於任何用途。
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4. 任何投資建議並未考慮個別投資者的特定投資目標及／或財政資源。投資者應自行運用獨立思考能力評估投資的相關適合性及風險，如需要，於作出任何認購或購買行動前應諮詢本身之法律、財務、稅務、會計及其他專業顧問。
5. 本網站提述之結構性產品之價格可升亦可跌，在若干情況下，投資者可能損失其全部投資。

簡介

龍湖地產 (960)的業務起源於重慶，於２００５年擴展至成都及北京，於２００７年下半年擴展至西安及上海。於２００９年，集團進入無錫、瀋陽及常州市場，並計劃繼續擴展至中國其他發展迅速的目標地區，包括環渤海地區及長江三角洲地區。 龍湖地產 (960)的住宅物業發展項目涵蓋多種中高端產品，包括高層公寓、花園洋房、聯排住宅及豪華獨立住宅。龍湖地產 (960)亦已建造各種中至大型購物商場及其他商用物業。 截至２００９年８月３１日止，集團已完成１５個住宅及商業項目以及４個住宅及商業項目的若干階段，總建築面積為５０５萬平方米（包括停車場）。集團在重慶保留有總建築面積３３﹒２萬平方米的四個購物商場（包括停車場）持作投資用途。 截至２００９年８月３１日止，集團擁有３５個正在發展或持作未來發展的項目，其中１０個項目位於重慶，６個位於成都，７個位於北京，５個位於西安，２個位於上海，１個位於無錫、２個位於瀋陽及２個位於常州。集團發展中之應佔總建築面積３４１萬平方米，持作未來發展之應佔總建築面積１２５０萬平方米，當中４４５萬平方米已取得土地使用權證。 根據上市條例規定，上市公司之公眾持股量不能少於２５％，集團已向聯交所申請行使酌情權以接納集團之公眾持股量為２０％。

上市資料

上市日期: 19/11/2009
上市價: HKD 7.070

經營情況

２０１４年度，集團營業額上升２２﹒８％至５０９﹒９１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升３﹒９％至８３﹒５４億元。

（一）減除少數股東權益及評估增值影響後之核心溢利為６６﹒１億元，歸屬於股東的核心淨利潤率為１３％；整體毛利上升１７﹒１％至１３５﹒１６億元，毛利率下降１﹒３個百分點至２６﹒５％；
（二）物業發展：營業額上升２２﹒５％至４９２﹒８９億元，分部溢利上升１５﹒２％至１１３﹒９６億元；
１﹒年內，集團交付物業總建築面積４７６萬平方米，結算毛利率為２５﹒７％，營業額單方價格為１０﹐９２５元／平方米；
２﹒合同銷售額增長２％至４９０﹒５億元，銷售總建築面積增加６﹒５％至４５４萬平方米，銷售單價下降４﹒３％至１０﹐８０３元。西部、長三角、環渤海、華南及華中片區合同銷售額分別為１６８﹒２億元、１５７﹒８億元、１３８﹒７億元、１７﹒８億元、８億元，分別佔集團合同銷售額的３４﹒３％、３２﹒２％、２８﹒３％、３﹒６％及１﹒６％。；
３﹒於２０１４年１２月３１日，集團已售出但未結算的合同銷售額５２０億元，面積為４８２萬平方米；
４﹒年內，集團新增收購土地儲備總建築面積為３１１萬平方米。於２０１４年１２月３１日，集團的土地儲備合計３４９２萬平方米，權益面積為３２８４萬平方米。土地儲備的平均成本為每平方米２３６３元。按地區分析，環渤海地區、西部地區、長江三角洲地區、華南地區及華中地區的土地儲備分別佔土地儲備總額的３７﹒３％、３２﹒８％、１９﹒２％、７﹒２％及３﹒５％；
（三）物業投資：營業額上升３８﹒１％至８﹒７６億元，分部溢利上升４０﹒２％至７﹒０５億元；截至２０１４年１２月３１日，集團已開業商場面積為１２４﹒５萬平方米，整體出租率達９５﹒５％，在建商場七個，累計在建面積８６﹒４萬平方米；
（四）物業管理及相關服務：營業額上升２６﹒７％至８﹒２６億元，分部溢利上升３６％至３﹒４９億元；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團在手現金為１９０﹒４億元，綜合借貸４７７﹒４億元；凈負債率（負債淨額除以權益總額）為５７﹒１％。

概念

1. 新一屆政府減少行政干預，堅持市場化。自２０１４年第四季度開始，中央及地方政府頻頻推出定向調控樓市的措施，各地陸續發布多項利好房地產業的產業和區域發展政策後，經營環境得到改善。中央及地方政府頻頻推出定向調不包含車位面積控樓市的舉措。中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會共同推出信貸新政，提出對於首套房「認房不認貸」的標準，並重申最低利率優惠；住建部、財政部和央行推出政策降低公積金貸款購房門檻以及央行宣佈減息等，在資金層面上以微刺激保障自住購房信貸需求。中國實行量化寬鬆政策對內房經營極為有利。

2. 在中國多數城市已經鬆綁或取消「限購」的基礎上，各地陸續發佈了多項利好房地產業的產業和區域發展政策。

3. 中國家庭裂變、城鎮化紅利及對宜居、人性化住宅的改善需求仍是房地產長期發展的強勁動力 。

4. 人行、住建部、銀監會聯合下發通知，對擁有一套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭購二套房，最低首付款比例調整為不低於４０％。使用住房公積金貸款購買首套普通自住房，最低首付２０％；擁有一套住房並已結清貸款的家庭，再次申請住房公積金購房，最低首付３０％，下半年內房經營極為有利 。

5. 隨著新型城鎮化的推進，首次置業的剛性需求愈加龐大。

6.龍湖地產 (960)重新將焦點放在核心二線城市上，可強化定價能力。

7. 庫存月數均低於2 個月，議價能力較強。

8. 財務狀況較為穩健，凈負債率（負債淨額除以權益總額）為５７﹒１％。

9. 龍湖地產 (960)地段優良、產品定位適銷對路的新貨源推出，將積極銷售、嚴格回款，並繼續注重庫存去化，以期增加在手現金，確保財務穩健。

10. A股內房股市盈率交易價介乎10-30倍，相較香港同類型昂貴，當其他AH 收窄差價後，香港上市內房股有能力追落後。

參考資料

http://www.longfor.com 

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簡介

海航集團是在中國改革開放的時代背景下快速成長起來的大型跨國企業集團。1993年5月2日，以成功首航為起始，海航以嶄新的形象馳騁於天地之間。海航集團用了20多年的時間創造了商業史上的奇跡，成功實現了從傳統航空企業向巨型企業集團的轉型，從偏居一隅的海南島走向全國、走向世界。海航通過持之以恆的努力，致力於塑造新的商業文明，創立了獨特的經營和管控機制，把社會、他人、自身利益融為一體，創造了以中華傳統優秀文化為底蘊的嶄新商業文明，使中國特色的社會主義價值觀和世界級企業的管理制度融為一體，確立了中西合璧的普適性企業文化。

自1993年創業至今，海航集團已歷經20餘年的發展。20多年來，伴隨著我國改革開放的時代大潮，海航逐漸發展壯大， 從單一的地方航空運輸企業發展成為以航空、實業、金融、旅遊、物流為支柱的大型企業集團，業務版圖從南海明珠初步發展到全球佈局，總資產近4800億元，參控股上市公司10家，2014年實現收入逾1300億元，為社會提供就業崗位逾11萬個。經過20多年的艱苦創業，海航已躋身中國航空業前四強，中國500強企業第120位，正向世界500強企業闊步邁進。

背景

在1994年10月11日，由三泰實業有限公司更名而來。自從亞洲金融風暴之後首長科技 (521) 業績嚴重走樣，債台高築兼業務停滯不前。新股東海航集團於2000年1月成立，產業包括航空、實業、金融、旅遊、物流和其他相關產業，至2012年底，總收入1,050億元人民幣。海航集團中國第四大航空企業，旗下新華航空於2005年更引入索羅斯為投資者。除了收購香港航空，2011年宣佈耗資10.5億美元收購通用電氣（GE）旗下的全球第5大集裝箱租賃公司。2010年，海航與當時市值僅14.05億元的龍昌簽訂意向書，注入60億元的飛機租賃業務，可惜最終失敗收場。2011年，市場就已傳出香港航空在港上市擬集資78億元。

2003年7月海航集團入股首長科技(521)成最大股東，原大股東首長國際(697)退居次席。及至2014年4月至6月期間，首長科技共配售3次涉9.56億股；三次配售作價均為超低價0.3元，完成後海航集團最新持股增至29.99%。

概念

1. 本身業務沒有概念可言，惟最吸引是新股東海航集團注資。2015年3月21日首長科技(521)建議將名稱由 「Shougang Concord Technology Holdings Limited 首長科技集團有限公司」更改為「HNA International Investment Holdings Limited 海航國際投資集團有限公司，更改公司名稱配合首長科技(521)未來的發展策略。

事件

2015年3月21日首長科技集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）向本公司股東（ 「股東」）建 議將本公司名稱由 「Shougang Concord Technology Holdings Limited 首長科技集團有限公司」更改為「HNA International Investment Holdings Limited 海航國際投資集團有限公司」（「更改公司名稱」）。更改公司名稱須有待股東的審批，有關詳情將在稍後的公告，與及在派發予股東以召開股東大會的通告及通函內對該建議的考慮加以說明。董事會認為更改公司名稱配合本公司未來的發展策略，本公司相信藉著海航集團（國際）有限公司（本公司的最大主要股東）的市場聲譽及緊貼市場商機，該更改能讓本公司處於一個更有利的位置，以識別及捕捉開創新業務的機會。因此，董事會認為更改公司名稱更符合本公司及股東整體之最佳利益。

2015年1月4日首長科技集團(00521)公布，該公司與認購人永恒策略投資(00764))間接全資附屬永恒財務集團於1月2日交易時段後訂立認購協議。認購事項已於二零一五年一月十三日（「完成日期完成日期完成日期完成日期」）完成，並已按認購價每股認購股份 0.253 港元配發及發行 240,000,000 股認購股份予認購人。至於認購股份相當於該公司於緊隨認購事項完成後之經擴大已發行股本總額約6.09%，而認購價較該股最後一個交易日收報0.315元，折讓約19.68%。

2014年5月7日海航集團入股首長科技(521)成最大股東，原大股東首長國際(697)退居次席。及至今年4月至6月期間，首長科技共配售3次涉9.56億股；三次配售作價均為超低價0.3元，完成後海航集團最新持股增至29.99%。

首長科技(00521)於2013年7月4日，獲海航集團國際總部(香港)有限公司場外增持3.16598億股，每股平均0.8元，涉資2.53億元，持好倉由原來零升至 11.76%。導致海航香港持有首長科技共為25.67%股權， 按每股收購價0.8元計算，涉及資金合共5.53億元。

茲提述本公司日期為二零一五年三月十一日及二零一五年三月二十三日有關建議更改公司名稱之公告。本通函旨在向股東提供就更改公司名稱於股東特別大會建議之特別決議案之詳情，及召開股東特別大會之通告。建議更改公司名稱董事會建議將本公司名稱由「Shougang Concord Technology Holdings Limited 首長科技集團有限公司」更改為「HNA International Investment Holdings Limited 海航國際投資集團有限公司」。
參考資料

http://www.shougang-tech.com.hk/

http://www.hnagroup.com/

一般免責聲明

1. 本文篇只供參考，內容並不打算向任何用戶提供買賣本網站所述的任何證券之投資意見或任何財務、法律、會計或稅務建議，因此不應當作該等建議而予以倚賴。
2. 任何指示性報價、披露資料或分析乃按本公司秉誠作出之假設及參數而編製，並不構成本公司建議。所使用之假設及參數並非在合理條件下唯一可選取者，故此本公司並不保證任何此等報價、披露或分析之準確性、完整性或合理性。儘管所有資料乃本公司秉誠提供，並取自可靠之資料來源，本公司概不表示或保證任何資料均屬完整、可靠、準確、具時效或適用於任何用途。
3. 本網站連結之第三者網站所載資料的可靠性、完整性、時效性、準確性或適用性概不作任何表示或保證，而對任何人士因此等資料之錯誤、錯述、遺漏或加以依賴而蒙受任何損失或損害（包括因疏忽理由），彼等概不負責或承擔責任。
4. 任何投資建議並未考慮個別投資者的特定投資目標及／或財政資源。投資者應自行運用獨立思考能力評估投資的相關適合性及風險，如需要，於作出任何認購或購買行動前應諮詢本身之法律、財務、稅務、會計及其他專業顧問。
5. 本網站提述之結構性產品之價格可升亦可跌，在若干情況下，投資者可能損失其全部投資。

簡介

首長科技 (521) 主要生產及銷售數碼電視技術服務、機頂盒產品生產供應為核心的數碼電視網絡運營業務；以建築智能化系統集成為主導的高科技增值服務業務；以建築節能、專業節能以及LED照明產品為主體的節能服務與產品供應業務。

背景

在1994年10月11日，由三泰實業有限公司更名而來。自從亞洲金融風暴之後首長科技 (521) 業績嚴重走樣，債台高築兼業務停滯不前。新股東海航集團於2000年1月成立，產業包括航空、實業、金融、旅遊、物流和其他相關產業，至2012年底，總收入1,050億元人民幣。海航集團中國第四大航空企業，旗下新華航空於2005年更引入索羅斯為投資者。除了收購香港航空，2011年宣佈耗資10.5億美元收購通用電氣（GE）旗下的全球第5大集裝箱租賃公司。2010年，海航與當時市值僅14.05億元的龍昌簽訂意向書，注入60億元的飛機租賃業務，可惜最終失敗收場。2011年，市場就已傳出香港航空在港上市擬集資78億元。

2003年7月海航集團入股首長科技(521)成最大股東，原大股東首長國際(697)退居次席。及至2014年4月至6月期間，首長科技共配售3次涉9.56億股；三次配售作價均為超低價0.3元，完成後海航集團最新持股增至29.99%。

經營情況

２０１４年上半年度，集團持續經營業務營業額下跌６﹒３％至８９７４萬元，股東應佔虧損擴大１３﹒４％ 至２﹒１２億元。
（一）整體毛利減少２５﹒２％至１１０２萬元，毛利率亦下降３﹒１個百分點至１２﹒３％；
（二）智能信息業務：營業額下跌３﹒７％至８９６７萬元，經營虧損收窄８０﹒８％至１７４５萬元；
（三）銷售發光二極管產品：營業額下跌９７﹒３％至７﹒２萬元，經營虧損收窄７８﹒３％至６９﹒１萬元 ；
（四）於２０１４年６月３０日，集團持有現金及銀行存款４０６４萬元，而總債務則為１４﹒６５億元。凈債務對總資本為５７﹒３％（２０１３年１２月３１日：３０﹒１％）。

概念

1. 本身業務沒有概念可言，惟最吸引是新股東海航集團注資。二零一五年三月十一日首長科技(521)建議將名稱由 「Shougang Concord Technology Holdings Limited 首長科技集團有限公司」更改為「HNA International Investment Holdings Limited 海航國際投資集團有限公司，更改公司名稱配合首長科技(521)未來的發展策略。

事件

2015年3月21日首長科技集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）向本公司股東（ 「股東」）建 議將本公司名稱由 「Shougang Concord Technology Holdings Limited 首長科技集團有限公司」更改為「HNA International Investment Holdings Limited 海航國際投資集團有限公司」（「更改公司名稱」）。更改公司名稱須有待股東的審批，有關詳情將在稍後的公告，與及在派發予股東以召開股東大會的通告及通函內對該建議的考慮加以說明。董事會認為更改公司名稱配合本公司未來的發展策略，本公司相信藉著海航集團（國際）有限公司（本公司的最大主要股東）的市場聲譽及緊貼市場商機，該更改能讓本公司處於一個更有利的位置，以識別及捕捉開創新業務的機會。因此，董事會認為更改公司名稱更符合本公司及股東整體之最佳利益。

2015年1月4日首長科技集團(00521)公布，該公司與認購人永恒策略投資(00764))間接全資附屬永恒財務集團於1月2日交易時段後訂立認購協議。認購事項已於二零一五年一月十三日（「完成日期完成日期完成日期完成日期」）完成，並已按認購價每股認購股份 0.253 港元配發及發行 240,000,000 股認購股份予認購人。至於認購股份相當於該公司於緊隨認購事項完成後之經擴大已發行股本總額約6.09%，而認購價較該股最後一個交易日收報0.315元，折讓約19.68%。

2014年5月7日海航集團入股首長科技(521)成最大股東，原大股東首長國際(697)退居次席。及至今年4月至6月期間，首長科技共配售3次涉9.56億股；三次配售作價均為超低價0.3元，完成後海航集團最新持股增至29.99%。

首長科技(00521)於2013年7月4日，獲海航集團國際總部(香港)有限公司場外增持3.16598億股，每股平均0.8元，涉資2.53億元，持好倉由原來零升至 11.76%。導致海航香港持有首長科技共為25.67%股權， 按每股收購價0.8元計算，涉及資金合共5.53億元。
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一般免責聲明

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